威力牛手机期货软件中拓衍生品“穿仓”贻害无穷，中枪者又增天风期货，这回杀伤力比华泰期货爆雷更严重

用户投稿 2025年08月22日 08:08:01 14 0

中拓衍生品“穿仓”贻害无穷，中枪者又增天风期货，这回杀伤力比华泰期货爆雷更严重

7月23日晚间，新三板公司天风期货公告，其全资子公司天示（上海）企业管理有限公司与被告一中拓（福建）实业有限公司进行了期货市场场外衍生品交易，遭穿仓巨亏9115万元人民币。

这已经是近期曝光涉及福建中拓穿仓案的第二家受害者。

近期，华丽家族公告称，其参股的华泰期货全资子公司华泰长城资本场外衍生品业务客户，在多次发出追加资金通知的情况下，未依据合同约定追加足额资金或有效减仓以缩小风险敞口。

因此，华泰长城资本对该客户头寸采取强行平仓操作以释放风险，初步统计损失金额约4684万元，其爆仓客户同样是福建中拓。

据此前媒体报道，除了华泰期货外，市场传闻另有5家期货公司子公司也牵涉其中，穿仓金额达到2.5亿，如今天风期货的9115万元已经得到证实。

究其原因，在于中拓系及关联企业卖出大量PTA看涨期权，结果PTA期货7月初连续大涨，最终导致期货公司强行平仓。而中拓系又未及时追加资金，风险管理公司只能暂时背锅。

需要指出的是，华泰期货属于行业头部公司，此次穿仓损失风险相对可控，2017年、2018年净利润均超过2亿元。

天风期货的情况则稍显恼火，2015年、2016年利润高点也未超过5000万元，2018年更是亏损700万元。

按照天风期货的说法是，2018年期货公司风险管理子公司业务是少有的亮点。2018年期货行业风险管理公司业务收入增长逾三成，期货交易额及交易量也呈倍数级增长，场外衍生品业务和期现业务成为业绩助推主力。

仅从天风期货自身经营来看，负责基差贸易、场外衍生品业务的天示公司确实提供了不小助力。

2018年，天示公司新增注册资本3200万元，营业收入76182万元、净利润1828万元，一定程度上对冲了传统经纪业务下滑的颓势。

只是，从踩雷中拓穿仓案来看，客户履约风险同样不小，一旦业务便会亏掉数年利润。如今，天示公司已就此案向上海金融法院提起诉讼，并于23日获得收到了受理通知书。

寻求在风险管理发力，也是当前期货行业的无奈。

目前，期货公司业务主要包括经纪业务、风险管理和资产管理三项，其中资产管理业务此前受资管新规影响，规模已经大幅萎缩。

经纪业务，主要依靠客户手续费。客户交易佣金包括交易所、期货公司收取两部分，交易所部分相对固定，期货公司会在此基础上附加一部分作为通道费用，这是该业务的重要收入来源。

然而，面临头部期货公司快速抢占市场份额，中小型公司连续下滑，开始主动大幅下调佣金水平，进而带动全行业手续费水平下降，头部公司业绩因此也受到一定影响。至今，这一恶性循环尚无破解之法。

正因于此，风险管理业务成为了期货公司仅有的发力点，这才诞生了华泰期货这类场外业务的龙头公司。

不然，仅是依靠经纪业务，出现风险的可能性很小，交易所、期货公司均设有自己的“强平红线”，在客户追加保证金不及时的情况下，还未触及交易所平仓线，便会被期货公司风控人员盘中及时平仓，穿仓风险很小。

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期货跟单软件-交易手数限制功能

在期货反向跟单领域，不少运营者即便采用了零滑点软件，却依旧难以实现盈利。这一现象背后，隐藏着一个常被忽视却至关重要的因素 —— 跟单软件缺乏交易数量限制。深入剖析行业现状，我们可以发现，盘手的高频交易行为犹如一把双刃剑，在反向跟单模式中产生了巨大的杀伤力。

盘手高频交易的弊端主要体现在两个方面。其一，从盈利角度来看，高频交易使得盘手难以形成大幅度的盈亏比。频繁的交易操作下，市场波动带来的收益被分散，每一次交易的盈亏空间有限，盈亏数额不大。其二，高额的手续费成为实盘盈利路上的 “拦路虎”。高频交易意味着频繁的买卖操作，每一次交易都会产生手续费，日积月累，这些手续费成本不断蚕食着利润，使得实盘盈利愈发艰难。

那么，如何打破这一困境？答案在于期货跟单软件可以对盘手日内总体交易手数进行有效限制。通过限制交易手数，能够降低高频交易带来的负面影响，让交易回归理性与稳健。减少交易频率后，盘手有更多时间去分析市场走势，做出更谨慎的交易决策，从而提高交易的盈亏比。同时，交易次数的减少直接降低了手续费成本，为实盘盈利创造更有利的条件。